L\u2019\u00e9conomie belge a travers\u00e9 une r\u00e9cession exceptionnellement grave au cours du premier semestre de cette ann\u00e9e \u00e0 la suite des mesures prises en Belgique et \u00e0 l\u2019\u00e9tranger pour lutter contre le coronavirus. Sur base des donn\u00e9es r\u00e9centes, les dommages \u00e9conomiques subis par la plupart des pays de la zone euro au cours de cette p\u00e9riode semblent toutefois moins importants qu\u2019estim\u00e9 dans nos pr\u00e9visions de juin. Pour la Belgique, cela se traduit par une croissance annuelle 2020 moins n\u00e9gative qu\u2019escompt\u00e9 (-7,4% au lieu de -10,6%). Entretemps, des pans entiers des \u00e9conomies ont \u00e9t\u00e9 rouverts, mais les r\u00e9surgences du virus affectent la confiance et freinent quelque peu la dynamique de la reprise \u00e9conomique. En 2021, l\u2019\u00e9conomie belge devrait renouer avec une croissance de 6,5% (contre 8,2% selon l\u2019estimation r\u00e9alis\u00e9e en juin). L\u2019emploi int\u00e9rieur devrait diminuer de 82.000 personnes sur l\u2019ensemble des deux ann\u00e9es 2020 et 2021.<\/p>\n
Le pr\u00e9sent sc\u00e9nario suppose, notamment, que la reprise en Belgique et \u00e0 l\u2019\u00e9tranger n\u2019est pas compromise par de nouvelles mesures de confinement g\u00e9n\u00e9ralis\u00e9. L\u2019\u00e9volution de la pand\u00e9mie reste toutefois une source d\u2019incertitude pour les entreprises et les consommateurs.<\/p>\n
Reprise partielle de l\u2019\u00e9conomie mondiale en 2021<\/em><\/strong><\/p>\n Durement touch\u00e9e par la pand\u00e9mie de coronavirus au cours des six derniers mois, l\u2019\u00e9conomie mondiale a bascul\u00e9 dans une r\u00e9cession historique. Les perspectives \u00e9conomiques pour le second semestre de 2020 et pour 2021 sont extr\u00eamement incertaines, d\u2019autant plus que l\u2019\u00e9pid\u00e9mie n\u2019est pas encore sous contr\u00f4le dans un certain nombre de pays. La dynamique de la reprise d\u00e9pend en grande partie de la vitesse \u00e0 laquelle la confiance des consommateurs et des entrepreneurs se r\u00e9tablit, ce qui, \u00e0 son tour, influe sur l\u2019efficacit\u00e9 des mesures de soutien prises par les pouvoirs publics et les banques centrales. Pour l\u2019\u00e9conomie europ\u00e9enne, nous tablons sur un r\u00e9tablissement progressif de la confiance, \u00e0 mesure que les restrictions li\u00e9es au confinement continuent d\u2019\u00eatre lev\u00e9es et que le nombre de contaminations reste sous contr\u00f4le. N\u00e9anmoins, la contraction de l\u2019activit\u00e9 \u00e9conomique de la zone euro, estim\u00e9e \u00e0 7,9% en 2020, ne serait que partiellement compens\u00e9e en 2021 avec une croissance \u00e9conomique de 5,7%.<\/p>\n Redressement de l\u2019\u00e9conomie belge, tir\u00e9e par les exportations et la consommation des particuliers<\/em><\/strong><\/p>\n \u00c0 la mi-mars, des pans entiers de l\u2019\u00e9conomie belge ont \u00e9t\u00e9 ralentis voire mis \u00e0 l\u2019arr\u00eat. En cons\u00e9quence, le PIB a fortement baiss\u00e9 au premier trimestre (-3,5%). Les mesures de confinement ont affect\u00e9 encore davantage le deuxi\u00e8me trimestre, entra\u00eenant une contraction suppl\u00e9mentaire du PIB de 12,1%. Compte tenu du contexte d\u00e9crit ci-dessus, un mouvement de rattrapage partiel interviendrait au second semestre de 2020 et en 2021, tir\u00e9 par les exportations et la consommation des particuliers. Sur base annuelle, l\u2019\u00e9conomie belge devrait se contracter de 7,4% en 2020, avant de rebondir de 6,5% en 2021.<\/p>\n Dans le sillage des d\u00e9bouch\u00e9s ext\u00e9rieurs, les exportations belges devraient chuter de 7,3% en 2020 et se redresser de 7,0% en 2021. Cette \u00e9volution des exportations, conjugu\u00e9e \u00e0 celle de la demande int\u00e9rieure, entra\u00eene une baisse du volume des importations de 6,7% en 2020, suivie d\u2019une hausse de 8,6% en 2021.<\/p>\n Malgr\u00e9 l\u2019ampleur du choc \u00e9conomique, le revenu disponible r\u00e9el des particuliers r\u00e9siste relativement bien en 2020 (-0,3%), notamment gr\u00e2ce aux mesures prises par les pouvoirs publics. L\u2019extension du syst\u00e8me de ch\u00f4mage temporaire avec rel\u00e8vement de l\u2019allocation pour les salari\u00e9s, le droit passerelle et les primes pour les ind\u00e9pendants ont ainsi permis de limiter les pertes de revenus et d\u2019emplois. En outre, l\u2019inflation est nettement inf\u00e9rieure \u00e0 l\u2019indexation des salaires et des allocations sociales cette ann\u00e9e. N\u00e9anmoins, la consommation des particuliers devrait baisser de 8,7% en 2020, en raison de la forte d\u00e9t\u00e9rioration de la confiance des consommateurs (vu la crainte accrue de ch\u00f4mage) et de la limitation des possibilit\u00e9s de consommation durant le confinement. Suite \u00e0 la r\u00e9ouverture de la plupart des commerces, la consommation des particuliers devrait renouer avec un niveau plus habituel, ce qui devrait d\u00e9boucher sur une croissance de 9,0% en 2021, largement sup\u00e9rieure \u00e0 la progression du revenu disponible r\u00e9el (2,0%). Par cons\u00e9quent, apr\u00e8s avoir nettement augment\u00e9 pour atteindre 20,1% cette ann\u00e9e, le taux d\u2019\u00e9pargne des m\u00e9nages devrait reculer en 2021 (14,7%), tout en restant encore sup\u00e9rieur \u00e0 son niveau de 2019 (12,9%). Les investissements en logements se contractent \u00e9galement de mani\u00e8re importante en 2020 (-10,2%) ; ce recul serait partiellement combl\u00e9 en 2021 (+8,9%).<\/p>\n S\u2019agissant des investissements des entreprises, ils reculeraient de 12,9 % cette ann\u00e9e. D\u2019une part, la forte contraction de l\u2019activit\u00e9 \u00e9conomique affecte la rentabilit\u00e9, et les aides financi\u00e8res accord\u00e9es par les pouvoirs publics (primes de nuisance, primes compensatoires) ne compensent que partiellement la perte de chiffre d\u2019affaires. D\u2019autre part, l\u2019incertitude actuelle n\u2019est pas propice \u00e0 un r\u00e9tablissement rapide des investissements. En 2021, les investissements des entreprises devraient rebondir de 11,4%, \u00e0 la faveur de l\u2019am\u00e9lioration des perspectives de d\u00e9bouch\u00e9s et de l\u2019\u00e9volution favorable de la rentabilit\u00e9.<\/p>\n Les investissements des pouvoirs publics ont \u00e9t\u00e9 temporairement r\u00e9duits durant la premi\u00e8re moiti\u00e9 de 2020, mais retrouveraient par la suite rapidement leur niveau habituel. Par cons\u00e9quent, la diminution de leur volume en 2020 se limiterait \u00e0 5,1% tandis qu\u2019un effet de niveau donnerait lieu \u00e0 une acc\u00e9l\u00e9ration de la croissance \u00e0 14,1% en 2021. La progression en volume de la consommation publique ralentit en 2020 (0,4%) mais s\u2019acc\u00e9l\u00e8re en 2021 (2,4%).<\/p>\n Jusqu\u2019\u00e0 pr\u00e9sent, les mesures de soutien limitent les effets de la crise sur le march\u00e9 du travail<\/strong><\/em><\/p>\n L\u2019\u00e9clatement de la crise s\u2019est imm\u00e9diatement accompagn\u00e9 de pertes d\u2019emplois durant la seconde moiti\u00e9 du mois de mars, touchant principalement des contrats de travail de courte dur\u00e9e (comme le travail int\u00e9rimaire et le travail \u00e9tudiant). Les contrats de travail fixes ont en grande partie \u00e9t\u00e9 pr\u00e9serv\u00e9s, les entreprises ayant eu largement recours au syst\u00e8me de ch\u00f4mage temporaire dont les conditions d\u2019acc\u00e8s ont \u00e9t\u00e9 assouplies.<\/p>\n Dans le courant du deuxi\u00e8me trimestre, et parall\u00e8lement \u00e0 l\u2019assouplissement des mesures de confinement, le travail int\u00e9rimaire s\u2019est partiellement redress\u00e9, si bien que le recul de l\u2019emploi s\u2019est ralenti. Les pertes d\u2019emplois resteraient aussi assez limit\u00e9es au troisi\u00e8me trimestre, mais s\u2019intensifieraient au quatri\u00e8me trimestre, \u00e0 mesure que les diff\u00e9rentes politiques de soutien sont progressivement r\u00e9duites et que la croissance de la productivit\u00e9 continue de se redresser.<\/p>\n D\u00e8s lors, dans le courant de l\u2019ann\u00e9e 2020, l\u2019emploi int\u00e9rieur reculerait de 95.000 personnes. En moyenne annuelle, la diminution se limiterait cependant \u00e0 27.000 personnes gr\u00e2ce \u00e0 un point de d\u00e9part particuli\u00e8rement favorable \u00e0 la fin de 2019. Pour 2021, nous pr\u00e9voyons une nouvelle baisse de l\u2019emploi int\u00e9rieur au cours du premier semestre (-33.000 personnes) mais une reprise durant le second semestre (+41.000 personnes). En moyenne annuelle, la baisse de l\u2019emploi en 2021 (-55.000 personnes) serait nettement plus prononc\u00e9e que celle de 2020, et ce en raison d\u2019un point de d\u00e9part particuli\u00e8rement d\u00e9favorable.<\/p>\n Quant au ch\u00f4mage, il a fortement augment\u00e9 durant les mois de mars et d\u2019avril mais s\u2019est stabilis\u00e9 depuis lors. Son \u00e9volution ne refl\u00e8te jusqu\u2019\u00e0 pr\u00e9sent que tr\u00e8s partiellement les pertes d\u2019emplois. La population active a donc diminu\u00e9 depuis le d\u00e9but de la pand\u00e9mie. Toutefois, compte tenu de la baisse de l\u2019emploi int\u00e9rieur, le ch\u00f4mage devrait sensiblement augmenter au quatri\u00e8me trimestre de 2020 et au premier semestre de 2021. Il ne diminuerait que mod\u00e9r\u00e9ment au second semestre de 2021 car la croissance de la population active s\u2019acc\u00e9l\u00e9rerait alors nettement. En moyenne annuelle, l\u2019augmentation du ch\u00f4mage serait sensiblement plus marqu\u00e9e en 2021 (+75.000 personnes) que cette ann\u00e9e (+22.000 personnes). Le taux de ch\u00f4mage (administratif) passerait ainsi de 8,9% en 2019 \u00e0 10,7% en 2021.<\/p>\n L\u2019inflation s\u2019acc\u00e9l\u00e8re en 2021 sous l\u2019effet de la hausse des prix de l\u2019\u00e9nergie<\/em><\/strong><\/p>\n Le recul mondial de l\u2019activit\u00e9 \u00e9conomique a fait nettement baisser les prix de l\u2019\u00e9nergie, de sorte que l\u2019inflation, mesur\u00e9e par l\u2019indice national des prix \u00e0 la consommation, est tomb\u00e9e \u00e0 0,5% en mai. Depuis lors, les prix du p\u00e9trole et de l\u2019\u00e9lectricit\u00e9 ont augment\u00e9 et, r\u00e9cemment, le prix du gaz naturel a aussi atteint un plancher. Sur base des cotations sur les march\u00e9s \u00e0 terme de la fin ao\u00fbt, une augmentation progressive de tous les prix \u00e9nerg\u00e9tiques est attendue, laquelle alimenterait l\u2019inflation.<\/p>\n Malgr\u00e9 la forte baisse de la demande, l\u2019inflation sous-jacente est rest\u00e9e relativement stable au cours des derniers mois. \u00c0 mesure que l\u2019activit\u00e9 \u00e9conomique se redresse, l\u2019inflation sous-jacente repartirait l\u00e9g\u00e8rement \u00e0 la hausse en 2021.<\/p>\n Au total, l\u2019inflation devrait ralentir de 1,4% en 2019 \u00e0 0,8% cette ann\u00e9e, avant de remonter \u00e0 1,4% en 2021. La croissance de l\u2019indice sant\u00e9, qui est moins fortement influenc\u00e9e par l\u2019\u00e9volution du prix du p\u00e9trole, s\u2019\u00e9tablirait \u00e0 1,1 % cette ann\u00e9e et \u00e0 1,3% l\u2019an prochain. L\u2019indice pivot actuel (109,34) serait d\u00e9pass\u00e9 en ao\u00fbt 2021. Par cons\u00e9quent, les allocations sociales et les salaires de la fonction publique seraient adapt\u00e9s \u00e0 l\u2019augmentation du co\u00fbt de la vie, en d\u2019autres termes augment\u00e9s de 2%, respectivement en septembre 2021 et en octobre 2021.<\/p>\n <\/p>\n Source: Bureau F\u00e9d\u00e9ral du Plan<\/em><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" L\u2019\u00e9conomie belge a travers\u00e9 une r\u00e9cession exceptionnellement grave au cours du premier semestre de cette ann\u00e9e \u00e0 la suite des mesures prises en Belgique et \u00e0 l\u2019\u00e9tranger pour lutter contre le coronavirus. Sur base des donn\u00e9es r\u00e9centes, les dommages \u00e9conomiques […]<\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":0,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":[],"categories":[65,10],"tags":[1374,754,585],"yoast_head":"\n