Les principales conclusions de l’enqu\u00eate annuelle portant sur les gros salaires, r\u00e9alis\u00e9e par le professeur Xavier Baeten de l’Executive Remuneration Research Centre de Vlerick Business School sont disponibles. L’\u00e9chantillon 2014 se compose de 669 entreprises cot\u00e9es en bourse de Belgique, de France, des Pays-Bas, d’Allemagne et du Royaume-Uni. Cette \u00e9tude accorde une attention toute particuli\u00e8re \u00e0 l’\u00e9volution sur les huit derni\u00e8res ann\u00e9es, aux engagements de pension, aux facteurs qui d\u00e9terminent la r\u00e9mun\u00e9ration variable\u00a0entre autres. Que nous enseigne-t-elle?<\/p>\n
\u00ab\u00a0Au cours des 8 derni\u00e8res ann\u00e9es (2007-2014), la r\u00e9mun\u00e9ration globale des CEO de toutes les entreprises cot\u00e9es en bourse a augment\u00e9 en moyenne de 23% en Belgique, notre pays \u00e9tant pr\u00e9c\u00e9d\u00e9 en la mati\u00e8re par l’Allemagne (32%). En France et aux Pays-Bas, l’augmentation n’est par contre que de 11%. Il existe n\u00e9anmoins de grandes disparit\u00e9s en fonction de l’indice boursier concern\u00e9 (Bel 20, Bel Mid, Bel Small).\u00a0\u00bb<\/em><\/p>\n Ce qui explique l’\u00e9volution des niveaux de r\u00e9mun\u00e9ration du CEO.<\/em><\/strong><\/p>\n L’\u00e9tude permet d’\u00e9tablir une premi\u00e8re comparaison \u00e0 l’\u00e9chelon europ\u00e9en: \u00ab\u00a0Ind\u00e9pendamment de la taille de l’entreprise, ce sont les CEO du Royaume-Uni qui gagnent le plus (4.050.000 euros), suivis par l’Allemagne (2.045.000 euros) et les Pays-Bas (1.065.000 euros). La Belgique et la France ferment la marche avec respectivement 670.000 et 495.000 euros. Il s’agit en l’occurrence de la m\u00e9diane de la r\u00e9mun\u00e9ration totale, incluant la r\u00e9mun\u00e9ration fixe, la r\u00e9mun\u00e9ration variable et celle d\u00e9pendant du cours de l’action. Le CEO d’une grande entreprise cot\u00e9e en bourse gagne pr\u00e8s de 10 fois plus que celui d’une petite entreprise cot\u00e9e en bourse.\u00a0\u00bb<\/em><\/p>\n Surprenant peut-\u00eatre, ce sont les petites entreprises pourtant qui g\u00e9n\u00e8rent l’augmentation moyenne des r\u00e9mun\u00e9ration: \u00ab\u00a0Au cours des huit derni\u00e8res ann\u00e9es, la r\u00e9mun\u00e9ration totale a diminu\u00e9 dans 75% des entreprises du Bel 20, une tendance clairement sup\u00e9rieure \u00e0 celle constat\u00e9e dans les grandes entreprises cot\u00e9es en bourse en France (46%), en Allemagne (33%) et aux Pays-Bas (33%). La r\u00e9gression constat\u00e9e en Belgique est surtout due \u00e0 la diminution du bonus. Dans les petites entreprises cot\u00e9es (Bel Small), la r\u00e9mun\u00e9ration a par contre augment\u00e9 pratiquement partout (89% des entreprises). Alors que la diminution des entreprises du Bel 20 \u00e9tait en moyenne de 16%, on a constat\u00e9 dans le Bel Small une augmentation de 45%. \u00c0 titre de comparaison : entre 2007 et 2013, les salaires moyens ont augment\u00e9 de 17% en Belgique.\u00a0\u00bb<\/em><\/p>\n La r\u00e9mun\u00e9ration variable li\u00e9e au cours de l’action est en r\u00e9gression.<\/strong><\/em><\/p>\n Si nous nous arr\u00eatons sur la composition du pack de r\u00e9mun\u00e9ration, on pourrait d\u00e9crire la Belgique comme \u00e9tant le pays affichant la plus forte aversion au risque, puisque la r\u00e9mun\u00e9ration fixe y repr\u00e9sente syst\u00e9matiquement une plus grande partie de la r\u00e9mun\u00e9ration totale que dans les autres pays. Dans le Bel 20, 52% du pack est fixe (48% variable) ; dans le Bel Mid, ce pourcentage est de 58% et dans le Bel Small de 77%. Dans tous les pays, la partie de la r\u00e9mun\u00e9ration variable a diminu\u00e9. Il reste du chemin \u00e0 parcourir en mati\u00e8re de coh\u00e9rence entre la r\u00e9alit\u00e9 et les d\u00e9clarations d’intention. Les crit\u00e8res autres que financiers (environnement, people,…) ne sont quasiment pas pris en compte. \u00ab\u00a0M\u00eame si l’on constate de plus en plus souvent qu’il est n\u00e9cessaire d’\u00e9tablir un mix entre des indicateurs de performance financiers et non financiers pour d\u00e9terminer le bonus, on notera n\u00e9anmoins que 96% des entreprises font appel \u00e0 des crit\u00e8res comptables (b\u00e9n\u00e9fice) alors que seulement 21% d’entre elles attachent \u00e9galement de l’importance \u00e0 leurs employ\u00e9s (degr\u00e9 de satisfaction) et \u00e0 peine 10% \u00e0 des crit\u00e8res li\u00e9s au client.\u00a0\u00bb<\/em><\/p>\n On constate par ailleurs que la r\u00e9mun\u00e9ration li\u00e9e au cours de l’action affiche un net recul. Alors que pr\u00e8s de la moiti\u00e9 des entreprises cot\u00e9es en bourse (45%) pr\u00e9voyaient cette forme de r\u00e9mun\u00e9ration en 2007, ce pourcentage est d\u00e9sormais retomb\u00e9 \u00e0 23%. C’est en France que la chute est la plus spectaculaire. La Belgique s’av\u00e8re en ce sens atypique puisque les options sur actions constituent manifestement la forme la plus populaire de r\u00e9mun\u00e9ration li\u00e9e aux actions, ce qui n’est pas le cas dans les autres pays.<\/p>\n <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" L’Executive Remuneration Research Centre de Vlerick Business School analyse chaque ann\u00e9e les r\u00e9mun\u00e9rations des top managers d’un panel de 700 entreprises cot\u00e9es en bourse. Conclusion: au cours de la p\u00e9riode 2007-2014, la r\u00e9mun\u00e9ration globale des CEO de ces entreprises a […]<\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":0,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":[],"categories":[65,10],"tags":[231,151,518,269,443,374],"yoast_head":"\n
\nXavier Baeten : \u00ab\u00a0Il s’agit d’une tendance que l’on pr\u00e9voyait d\u00e9j\u00e0 voici plusieurs ann\u00e9es : la l\u00e9gislation a impos\u00e9 de tr\u00e8s nombreuses obligations concernant la composition de la r\u00e9mun\u00e9ration variable. On a par cons\u00e9quent constat\u00e9 un glissement vers la r\u00e9mun\u00e9ration fixe.\u00a0\u00bb<\/em><\/p>\n