Les Perspectives \u00e9conomiques publi\u00e9es par le Bureau f\u00e9d\u00e9ral du Plan permettent de baliser un avenir de l\u2019\u00e9conomie belge pour les cinq prochaines ann\u00e9es. Croissance mod\u00e9r\u00e9e, am\u00e9lioration continue du taux d’emploi… et augmentation inqui\u00e9tante du d\u00e9ficit public. Passage en revue des principales tendances \u00e9conomiques qui d\u00e9termineront sans doute l’atmosph\u00e8re g\u00e9n\u00e9rale dans laquelle nous allons \u00e9voluer.<\/p>\n
Ces pr\u00e9visions n\u2019anticipent pas les \u00e9ventuelles mesures d\u2019\u00e9conomies budg\u00e9taires que les futurs gouvernements seront amen\u00e9s \u00e0 prendre, ce qui implique des risques \u00e0 la baisse en ce qui concerne les d\u00e9penses publiques et leur impact sur la croissance \u00e9conomique. Celle-ci reste assez stable jusqu\u2019en 2022 et ralentit l\u00e9g\u00e8rement \u00e0 moyen terme.<\/p>\n
La croissance du PIB belge s\u2019\u00e9tablirait \u00e0 1,3 % en 2019 et en 2020, soit un rythme \u00e0 peine moindre que celui observ\u00e9 l\u2019an dernier (1,4 %). La conjoncture internationale moins porteuse freine la croissance des exportations. Toutefois, la demande int\u00e9rieure s\u2019acc\u00e9l\u00e9rerait l\u00e9g\u00e8rement en 2020 gr\u00e2ce \u00e0 la consommation des particuliers. La croissance du PIB se redresserait quelque peu \u00e0 1,4 % en 2021 sous l\u2019impulsion d\u2019exportations un peu plus soutenues, mais reculerait ensuite quelque peu, passant de 1,3 % en 2022 \u00e0 1,2 % \u00e0 partir de 2023 en raison d’une moindre dynamique des d\u00e9penses des m\u00e9nages et des entreprises.<\/p>\n
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Cette ann\u00e9e, le revenu disponible r\u00e9el des particuliers devrait cro\u00eetre de 2,2 % gr\u00e2ce, notamment, aux nouvelles baisses de l\u2019imp\u00f4t des personnes physiques (dans le cadre de la derni\u00e8re phase du tax shift) et aux nombreuses cr\u00e9ations d\u2019emploi. La croissance en volume des d\u00e9penses de consommation se limiterait toutefois \u00e0 0,8 %. Dans le courant de l\u2019ann\u00e9e 2018, le consommateur belge est en effet devenu plus pessimiste par rapport \u00e0 sa situation \u00e9conomique. Parall\u00e8lement \u00e0 l\u2019augmentation du pouvoir d\u2019achat, la croissance de la consommation devrait rebondir en 2020 pour atteindre 1,4 %. En l\u2019absence de nouvelles mesures de baisse des pr\u00e9l\u00e8vements obligatoires, la croissance du revenu disponible r\u00e9el devrait progressivement fl\u00e9chir pour atteindre 1,0 % en 2024. Les d\u00e9penses de consommation conna\u00eetraient un profil analogue, quoique l\u00e9g\u00e8rement moins prononc\u00e9.<\/p>\n
La croissance du volume des investissements des entreprises serait, tout comme en 2018 (2,7 %), particuli\u00e8rement soutenue en 2019 (3,1 %) \u00e0 la faveur du niveau, encore \u00e9lev\u00e9, de la rentabilit\u00e9 et d\u2019un taux d’utilisation des capacit\u00e9s de production industrielle encore sup\u00e9rieur \u00e0 sa moyenne historique. Cette croissance retomberait ensuite \u00e0 1,8 % en 2020 ; ce rythme serait, en moyenne, maintenu durant la p\u00e9riode 2021-2024. La croissance du volume des investissements en logements, pour sa part, conna\u00eetrait un pic en 2019 (4,1 %), puis ralentirait \u00e0 1,3 % en moyenne au cours des ann\u00e9es 2020-2021 avant de reculer encore \u00e0 1,0 % en moyenne au cours de la p\u00e9riode 2022-2024, sous l\u2019effet de la remont\u00e9e progressive des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat de long terme.<\/p>\n
En 2020 et 2021, la croissance du volume des investissements de l\u2019ensemble des administrations publiques atteindrait plus de 5,0 %, principalement en raison des importants investissements des r\u00e9gions (en particulier du projet Oosterweel en Flandre) en 2020 et de la D\u00e9fense en 2021. Ensuite, les investissements publics conna\u00eetraient une \u00e9volution volatile : les investissements de la D\u00e9fense atteindraient un pic en 2023 avant de se tasser, tandis que les investissements des pouvoirs locaux s\u2019intensifieraient au cours de la p\u00e9riode 2023-2024 en pr\u00e9vision des \u00e9lections communales.<\/p>\n
Malgr\u00e9 la remont\u00e9e \u00e0 moyen terme des co\u00fbts du travail, l\u2019inflation devrait rester sous la barre des 2 %.<\/em><\/strong><\/p>\n Dans l\u2019hypoth\u00e8se o\u00f9 la marge fix\u00e9e dans le dernier accord interprofessionnel pour la hausse des salaires horaires bruts avant indexation serait totalement utilis\u00e9e en 2019 et 2020, le co\u00fbt horaire nominal du travail devrait augmenter de respectivement 2,2 % et 1,8 %. Ensuite, la croissance du co\u00fbt horaire nominal du travail s\u2019acc\u00e9l\u00e8rerait pour atteindre 2,8 % par an en moyenne au cours de la p\u00e9riode 2021-2024.<\/p>\n L’inflation, mesur\u00e9e sur la base de l’indice national des prix \u00e0 la consommation, a atteint 2,1 % en 2018. Le prix du p\u00e9trole en euros devrait pratiquement se stabiliser en 2019, puis l\u00e9g\u00e8rement diminuer en 2020, avec pour effet un ralentissement de l\u2019inflation \u00e0 respectivement 1,7 % et 1,5 %. \u00c0 partir de 2021, l\u2019inflation s\u2019acc\u00e9l\u00e9rerait progressivement jusqu\u2019\u00e0 atteindre 1,9 % en 2024 en raison d’une l\u00e9g\u00e8re hausse de l\u2019inflation sous-jacente (due \u00e0 une croissance plus vigoureuse du co\u00fbt salarial par unit\u00e9 produite) et d\u2019une augmentation des prix de l\u2019\u00e9nergie.<\/p>\n Ralentissement progressif de la croissance de l\u2019emploi.<\/strong><\/em><\/p>\n Malgr\u00e9 le l\u00e9ger tassement de la croissance de l\u2019activit\u00e9, la progression de l\u2019emploi dans les branches d’activit\u00e9 marchande devrait \u00eatre pratiquement aussi forte en 2019 que l\u2019ann\u00e9e derni\u00e8re (1,4 % contre 1,5 %). La croissance de la productivit\u00e9 par t\u00eate serait d\u00e8s lors quasiment nulle pour la quatri\u00e8me ann\u00e9e cons\u00e9cutive. Cette faible croissance de la productivit\u00e9 est favoris\u00e9e par l\u2019\u00e9volution mod\u00e9r\u00e9e du co\u00fbt r\u00e9el du travail. L\u2019ann\u00e9e prochaine, la croissance de l\u2019activit\u00e9 marchande se stabiliserait, mais les gains de productivit\u00e9 repartiraient \u00e0 la hausse \u00e0 mesure que la croissance du co\u00fbt r\u00e9el du travail se redresse. Il en r\u00e9sulte une diminution de la croissance de l\u2019emploi marchand \u00e0 0,9 %. Au cours des ann\u00e9es suivantes, la croissance de l\u2019emploi marchand continuerait de fl\u00e9chir pour s\u2019\u00e9tablir \u00e0 0,5 % en 2024.<\/p>\n Les cr\u00e9ations d\u2019emploi restent malgr\u00e9 tout importantes.<\/em><\/strong><\/p>\n Sur l\u2019ensemble de la p\u00e9riode 2019-2024, les cr\u00e9ations d\u2019emploi dans les branches marchandes resteraient malgr\u00e9 tout importantes (+191 000). Dans l\u2019industrie manufacturi\u00e8re, on devrait toutefois enregistrer une perte de 19 000 emplois, qui serait cependant compens\u00e9e par les cr\u00e9ations d\u2019emploi dans le secteur de la construction. La forte progression de l\u2019emploi dans les services marchands se poursuivrait (+193 000 postes de travail) alors que l\u2019emploi public progresserait, \u00e0 politique inchang\u00e9e, de 11 000 unit\u00e9s. Au total, l’emploi int\u00e9rieur augmenterait de 206 000 unit\u00e9s, soit \u00e0 un rythme un peu moins soutenu qu\u2019au cours des six derni\u00e8res ann\u00e9es.<\/p>\n Le taux de ch\u00f4mage diminue drastiquement, pour atteindre un niveau qui n\u2019a plus \u00e9t\u00e9 enregistr\u00e9 depuis la deuxi\u00e8me moiti\u00e9 des ann\u00e9es 70.<\/em><\/strong><\/p>\n Cette ann\u00e9e, la baisse du ch\u00f4mage (-27 000 personnes) est moins prononc\u00e9e qu\u2019au cours des deux derni\u00e8res ann\u00e9es, mais ceci s\u2019explique en partie par des raisons statistiques. Au cours de la p\u00e9riode 2020-2022, la baisse annuelle du ch\u00f4mage s\u2019amoindrirait encore (jusqu\u2019\u00e0 -13 000 personnes en 2022). Elle s’acc\u00e9l\u00e9rerait toutefois \u00e0 nouveau sur la p\u00e9riode 2023-2024 (-24 000 personnes en 2024) \u00e9tant donn\u00e9 que le ralentissement de la croissance de la population active est nettement plus marqu\u00e9 que celui de l’emploi. Le taux de ch\u00f4mage devrait finalement atteindre 7,4 % en 2024 (contre 9,5 % en 2018), soit le niveau le plus bas atteint depuis la seconde moiti\u00e9 des ann\u00e9es 70.<\/p>\n En l\u2019absence de nouvelles mesures d\u2019ajustement budg\u00e9taire, le d\u00e9ficit public structurel projet\u00e9 atteint 2,3 % du PIB en 2021 (environ 11 milliards d\u2019euros), au lieu de l\u2019\u00e9quilibre budg\u00e9taire escompt\u00e9.<\/p>\n Le d\u00e9ficit des administrations publiques belges est projet\u00e9 \u00e0 1,6 % du PIB en 2019, en nette d\u00e9t\u00e9rioration par rapport \u00e0 2018 o\u00f9 il atteignait 0,7 % du PIB. Cette d\u00e9t\u00e9rioration provient surtout des recettes : mise en oeuvre du dernier volet du tax shift \u00e0 l\u2019imp\u00f4t des personnes physiques et recul de l\u2019imp\u00f4t des soci\u00e9t\u00e9s en contrecoup de la hausse spectaculaire de 2017-2018 li\u00e9e \u00e0 l\u2019augmentation des p\u00e9nalit\u00e9s pour insuffisance de versements anticip\u00e9s.<\/p>\n Sans nouvelles mesures, le d\u00e9ficit public passe \u00e0 2,1 % du PIB en 2020 et atteint 2,7 % du PIB \u00e0 l\u2019horizon 2024. La croissance \u00e9conomique est en effet insuffisante pour que la dynamique des recettes absorbe celle des d\u00e9penses, en particulier des d\u00e9penses de pensions et de soins de sant\u00e9. Par ailleurs, la baisse des charges d\u2019int\u00e9r\u00eats est d\u00e9sormais termin\u00e9e : elles ne d\u00e9gagent plus de marge de manoeuvre comme ce fut le cas auparavant.<\/p>\n Le programme de stabilit\u00e9 indicatif de la Belgique d\u2019avril, \u00e9tabli en conformit\u00e9 avec les exigences actuelles du cadre europ\u00e9en, annonce un \u00e9quilibre budg\u00e9taire structurel en 2021. L\u2019\u00e9cart entre cet objectif et le d\u00e9ficit structurel qui ressort des pr\u00e9sentes Perspectives se monte \u00e0 2,3 % du PIB, soit un peu plus de 11 milliards d\u2019euros. Les r\u00e8gles europ\u00e9ennes en mati\u00e8re de d\u00e9sendettement ne sont pas non plus rencontr\u00e9es : la dette publique en pourcentage du PIB reste pratiquement stable.<\/p>\n Le d\u00e9ficit se situe principalement au niveau du pouvoir f\u00e9d\u00e9ral et de la s\u00e9curit\u00e9 sociale. Les communaut\u00e9s et r\u00e9gions pr\u00e9sentent un d\u00e9ficit plus limit\u00e9, tandis que les pouvoirs locaux resteraient proches de l\u2019\u00e9quilibre budg\u00e9taire.<\/p>\n Source: Bureau F\u00e9d\u00e9ral du Plan<\/em><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Les Perspectives \u00e9conomiques publi\u00e9es par le Bureau f\u00e9d\u00e9ral du Plan permettent de baliser un avenir de l\u2019\u00e9conomie belge pour les cinq prochaines ann\u00e9es. Croissance mod\u00e9r\u00e9e, am\u00e9lioration continue du taux d’emploi… et augmentation inqui\u00e9tante du d\u00e9ficit public. Passage en revue des […]<\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":0,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":[],"categories":[65,10],"tags":[1374,325,352,394,703],"yoast_head":"\n