La croissance du PIB en Belgique devrait fl\u00e9chir, revenant de 0,4 % au troisi\u00e8me trimestre \u00e0 0,2 % au quatri\u00e8me trimestre. La Banque Nationale de Belgique (BNB) s’attend \u00e0 ce que les investissements des entreprises et la consommation priv\u00e9e ralentissent l\u00e9g\u00e8rement tandis que les exportations nettes continueraient \u00e0 peser sur la croissance du PIB et que les investissements en logements augmenteraient. Les mod\u00e8les de pr\u00e9visions instantan\u00e9es (nowcasting) de la Banque envoient n\u00e9anmoins des signaux divergents pour la croissance du quatri\u00e8me trimestre, ce qui sugg\u00e8re que la pr\u00e9vision est sujet \u00e0 un haut degr\u00e9 d\u2019incertitude.<\/p>\n
La croissance du PIB en Belgique s\u2019est acc\u00e9l\u00e9r\u00e9e, pour s\u2019\u00e9tablir \u00e0 0,4 % (en glissement trimestriel) au troisi\u00e8me trimestre de 2019. La dynamique de croissance sous-jacente \u00e9tait toutefois l\u00e9g\u00e8rement plus faible, puisqu\u2019environ 0,1 point de pourcentage de la croissance du troisi\u00e8me trimestre \u00e9tait d\u00fb \u00e0 une transaction sp\u00e9cifique li\u00e9e \u00e0 un accord de coop\u00e9ration en recherche et d\u00e9veloppement de grande envergure qui n\u2019affecterait pas la croissance du PIB au cours de trimestres post\u00e9rieurs. Le taux de croissance belge est sup\u00e9rieur \u00e0 celui de la zone euro, qui est demeur\u00e9 modeste (0,2%). Il a \u00e9t\u00e9 soutenu par les contributions positives de la consommation et des investissements des entreprises, tandis que les investissements publics et dans l\u2019immobilier ainsi que les exportations nettes ont contribu\u00e9 n\u00e9gativement \u00e0 la croissance. Du c\u00f4t\u00e9 de la production, la croissance de la valeur ajout\u00e9e a \u00e9t\u00e9 principalement le fait du secteur des services aux entreprises et de la construction, tandis que la valeur ajout\u00e9e de l\u2019industrie, qui a diminu\u00e9 ces deux derni\u00e8res ann\u00e9es, n\u2019ayant que l\u00e9g\u00e8rement augment\u00e9 au troisi\u00e8me trimestre.<\/p>\n
Pour le quatri\u00e8me trimestre, la consommation priv\u00e9e devrait l\u00e9g\u00e8rement se ralentir comme les fondamentaux restent relativement solides mais les signaux en provenance des indicateurs issus de sondages sont mitig\u00e9s. Les investissements des entreprises devraient aussi se ralentir au quatri\u00e8me trimestre. Tandis que l\u2019indicateur de confiance des entreprises et les pr\u00e9visions de la demande ont partiellement r\u00e9cup\u00e9r\u00e9 sur la p\u00e9riode r\u00e9cente et que les conditions de financement sont rest\u00e9es favorables, l\u2019utilisation des capacit\u00e9s de production a recul\u00e9 et les perspectives mondiales se sont d\u00e9t\u00e9rior\u00e9es. Un rebond de l\u2019immobilier r\u00e9sidentiel est attendu \u00e9tant donn\u00e9 les taux hypoth\u00e9caires qui ont encore diminu\u00e9 et atteint des niveaux historiquement bas, des perspectives de revenus favorables et le niveau \u00e9lev\u00e9 des indicateurs de confiance dans la construction. La contribution des exportations nettes \u00e0 la croissance du PIB devrait \u00eatre \u00e0 nouveau n\u00e9gative au quatri\u00e8me trimestre. La faible reprise enregistr\u00e9e r\u00e9cemment dans les donn\u00e9es d\u2019enqu\u00eates sur la demande ext\u00e9rieure ne compense que marginalement la tr\u00e8s forte baisse des deux derni\u00e8res ann\u00e9es.
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\nLa BNB utilise actuellement deux mod\u00e8les de pr\u00e9visions instantan\u00e9es (nowcasting) afin de r\u00e9aliser ses estimations de court terme de la croissance de l\u2019activit\u00e9 \u00e9conomique. Les r\u00e9sultats du quatri\u00e8me trimestre de ces deux mod\u00e8les d\u00e9voilent une divergence anormalement \u00e9lev\u00e9e. Alors que le mod\u00e8le BREL de la Banque pr\u00e9voient une l\u00e9g\u00e8re hausse (0,5%), l\u2019autre mod\u00e8le de la Banque (R2D2) est plus pessimiste (-0,1%). Cela \u00e9tant, ce mod\u00e8le est particuli\u00e8rement sensible aux \u00e9volutions de l\u2019industrie manufacturi\u00e8re, alors que, selon les statistiques actuelles, la faible croissance dans l\u2019industrie manufacturi\u00e8re continue de co\u00efncider avec une croissance globale mod\u00e9r\u00e9e du PIB. Il se peut aussi que la r\u00e9sistance prolong\u00e9e des services et de la demande int\u00e9rieure continue de soutenir la croissance au quatri\u00e8me trimestre, m\u00eame si, \u00e0 terme, l\u2019\u00e9conomie belge pourrait encore s\u2019essouffler si les sombres perspectives de l\u2019environnement ext\u00e9rieur et de l\u2019industrie manufacturi\u00e8re ne s\u2019am\u00e9lioraient pas. En d\u00e9finitive, un l\u00e9ger ralentissement menant \u00e0 une croissance de 0,2% semble \u00eatre la pr\u00e9vision la plus plausible \u00e0 ce stade pour le quatri\u00e8me trimestre, bien que l\u2019incertitude demeure particuli\u00e8rement \u00e9lev\u00e9e.<\/p>\n
Source : Banque Nationale de Belgique<\/em><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" La croissance du PIB en Belgique devrait fl\u00e9chir, revenant de 0,4 % au troisi\u00e8me trimestre \u00e0 0,2 % au quatri\u00e8me trimestre. La Banque Nationale de Belgique (BNB) s’attend \u00e0 ce que les investissements des entreprises et la consommation priv\u00e9e ralentissent […]<\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":0,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":[],"categories":[65,10],"tags":[1412,1707],"yoast_head":"\n