La pand\u00e9mie de coronavirus et les mesures de confinement ont de lourdes r\u00e9percussions sur l\u2019\u00e9conomie mondiale. L\u2019\u00e9conomie belge traverse \u00e9galement une profonde r\u00e9cession en ce premier semestre de l\u2019ann\u00e9e 2020. Le sc\u00e9nario \u00e9labor\u00e9 par le Bureau F\u00e9d\u00e9ral du Plan table sur une forte reprise en 2021, laquelle ne compense toutefois que partiellement le repli de 2020. L\u2019emploi int\u00e9rieur baisserait de 111.000 personnes sur l\u2019ensemble des deux ann\u00e9es 2020 et 2021.<\/p>\n
Le choc \u00e9conomique actuel est in\u00e9dit depuis la seconde guerre mondiale et complique consid\u00e9rablement l\u2019exercice d\u2019\u00e9laboration de perspectives \u00e9conomiques. Les chiffres du pr\u00e9sent Budget \u00e9conomique sont largement tributaires de plusieurs hypoth\u00e8ses cruciales quant \u00e0 l\u2019ampleur et \u00e0 la dur\u00e9e de la crise et sont sujets \u00e0 bien plus d\u2019incertitudes que d\u2019habitude. Dans ce sc\u00e9nario, nous partons notamment de l\u2019hypoth\u00e8se que le red\u00e9marrage de l\u2019activit\u00e9 en Belgique et \u00e0 l\u2019\u00e9tranger n\u2019est pas compromis par de nouvelles mesures de confinement qui seraient dict\u00e9es par une r\u00e9surgence de la pand\u00e9mie. Cette \u00e9ventualit\u00e9 demeure toutefois un risque important \u00e0 la baisse.<\/p>\n
Conform\u00e9ment \u00e0 la loi du 21 d\u00e9cembre 1994, l\u2019Institut des comptes nationaux a communiqu\u00e9 les chiffres du Budget \u00e9conomique au ministre de l\u2019\u00c9conomie. Les pr\u00e9sentes perspectives macro\u00e9conomiques ne prennent en compte que les mesures dont les modalit\u00e9s d\u2019application sont connues avec suffisamment de pr\u00e9cision.<\/p>\n
Un choc exceptionnellement n\u00e9gatif pour l\u2019\u00e9conomie mondiale.<\/em><\/strong><\/p>\n L\u2019\u00e9conomie mondiale est en proie \u00e0 une r\u00e9cession historique suite \u00e0 la pand\u00e9mie de coronavirus et aux mesures prises pour la combattre. Outre l\u2019origine non \u00e9conomique de la r\u00e9cession, les pertes d\u2019activit\u00e9 \u00e9conomique enregistr\u00e9es dans toutes les parties du monde rendent cette crise exceptionnelle, d\u00e8s lors que pratiquement tous les secteurs des \u00e9conomies avanc\u00e9es et des pays \u00e9mergents sont affect\u00e9s. De plus, la r\u00e9cession est le r\u00e9sultat tant d\u2019un choc d\u2019offre n\u00e9gatif que d\u2019un choc de demande n\u00e9gatif. Le fonctionnement des cha\u00eenes d\u2019approvisionnement et la mise en oeuvre des projets d\u2019investissement sont perturb\u00e9s par le fait que de nombreuses entreprises ont r\u00e9duit leurs activit\u00e9s en raison des mesures sanitaires. En outre, l\u2019assouplissement des restrictions relatives \u00e0 l\u2019offre d\u2019un certain nombre de services aux consommateurs n\u2019intervient que de mani\u00e8re progressive. Du c\u00f4t\u00e9 de la demande, les \u00e9conomies ont vu leurs exportations chuter, tandis que l\u2019effondrement de la confiance des m\u00e9nages et des entreprises ainsi que les pertes de revenus de ces agents ont pes\u00e9 sur la consommation des particuliers et sur les investissements.<\/p>\n Sc\u00e9nario de reprise.<\/em><\/strong><\/p>\n Les incertitudes entourant, d\u2019une part, l\u2019\u00e9volution de la pand\u00e9mie et, d\u2019autre part, l\u2019efficacit\u00e9 des mesures prises par les pouvoirs publics (afin de combattre le virus ainsi que pour soutenir les m\u00e9nages et les entreprises) compliquent consid\u00e9rablement l\u2019exercice d\u2019\u00e9laboration de perspectives \u00e9conomiques. Le sc\u00e9nario pr\u00e9sent\u00e9 ici suppose une profonde r\u00e9cession dans les pays de la zone euro au cours du premier semestre 2020, l\u2019activit\u00e9 \u00e9conomique \u00e9tant encore bien plus affect\u00e9e au deuxi\u00e8me trimestre qu\u2019au premier. Le d\u00e9confinement et les importantes mesures de soutien d\u00e9cid\u00e9es par les autorit\u00e9s et les banques centrales devraient favoriser une forte reprise de l\u2019activit\u00e9 \u00e9conomique au second semestre de cette ann\u00e9e ainsi qu\u2019en 2021. Ceci suppose de facto qu\u2019un red\u00e9ploiement de mesures de confinement pourra \u00eatre \u00e9vit\u00e9 gr\u00e2ce \u00e0 la d\u00e9tection rapide des nouveaux foyers de contamination. N\u00e9anmoins, la contraction de l\u2019activit\u00e9 \u00e9conomique de la zone euro, estim\u00e9e \u00e0 11% en 2020, ne serait que partiellement compens\u00e9e en 2021 (8,5%).<\/p>\n L\u2019\u00e9conomie belge aussi est durement touch\u00e9e.<\/em><\/strong><\/p>\n \u00c0 la mi-mars, des pans entiers de l\u2019\u00e9conomie belge ont \u00e9t\u00e9 ralentis voire mis \u00e0 l\u2019arr\u00eat afin de parvenir \u00e0 contr\u00f4ler la propagation du virus. En cons\u00e9quence, le PIB a fortement baiss\u00e9 au premier trimestre (-3,6%). Tout comme dans la plupart des autres pays de la zone euro, les mesures de confinement ont principalement pes\u00e9 sur l\u2019activit\u00e9 \u00e9conomique au deuxi\u00e8me trimestre et le red\u00e9marrage de l\u2019\u00e9conomie s\u2019op\u00e8re tr\u00e8s progressivement. En cons\u00e9quence, l\u2019\u00e9conomie belge accuse un recul encore bien plus marqu\u00e9 au deuxi\u00e8me trimestre (-20%). La croissance repartirait ensuite \u00e0 la hausse, gr\u00e2ce \u00e0 la lev\u00e9e des restrictions en Belgique et \u00e0 l\u2019\u00e9tranger et gr\u00e2ce aux mesures prises par les pouvoirs publics pour att\u00e9nuer les dommages \u00e9conomiques endur\u00e9s par les m\u00e9nages et les entreprises. Dans ce sc\u00e9nario, le mouvement de rattrapage s\u2019op\u00e8re principalement au troisi\u00e8me trimestre (16,6%). Par la suite, la croissance trimestrielle resterait dynamique et se normaliserait progressivement jusqu\u2019\u00e0 la mi-2022. \u00c0 cet horizon, la perte d\u2019activit\u00e9 \u00e9conomique du secteur priv\u00e9 belge serait de 4% par rapport \u00e0 un sc\u00e9nario exempt de pand\u00e9mie.<\/p>\n Sur base annuelle, l\u2019\u00e9conomie belge devrait enregistrer en 2020 sa plus forte contraction depuis la seconde guerre mondiale (-10,6%) ; elle renouerait ensuite avec une croissance de 8,2% en 2021. Un tel profil se dessine, \u00e0 des degr\u00e9s divers, pour toutes les composantes des d\u00e9penses, \u00e0 l\u2019exception de la consommation publique. Cette derni\u00e8re augmente de 3,1% en volume en 2020, principalement en raison de la forte hausse des achats nets de biens et services (notamment suite \u00e0 l\u2019achat de mat\u00e9riel pour lutter contre la pand\u00e9mie).<\/p>\n Parall\u00e8lement \u00e0 la r\u00e9cession et \u00e0 la reprise qui s\u2019ensuivrait chez les partenaires commerciaux, les exportations belges devraient chuter de 12% en 2020, avant de rebondir de 10,7% en 2021. Cette \u00e9volution des exportations, conjugu\u00e9e \u00e0 celle de la demande int\u00e9rieure, d\u00e9boucherait sur une baisse du volume des importations de 10,1 % en 2020, suivie d\u2019une hausse de 10% en 2021.<\/p>\n Parmi les composantes des d\u00e9penses, ce sont les investissements des entreprises qui sont sujets aux plus grandes fluctuations. En 2020, ils chuteraient de 21,2%. La forte contraction de l\u2019activit\u00e9 \u00e9conomique, qui s\u2019accompagne d\u2019une baisse sensible du taux d’utilisation des capacit\u00e9s de production industrielle, ainsi que les perspectives de demande encore particuli\u00e8rement incertaines n\u2019incitent pas les entreprises \u00e0 investir actuellement. La rentabilit\u00e9 est \u00e9galement sous pression en 2020, en raison de l\u2019importante contraction de l’exc\u00e9dent brut d’exploitation. Les aides financi\u00e8res de l\u2019\u00c9tat (primes de nuisance, primes compensatoires) ne compensent que partiellement la perte de chiffre d\u2019affaires. En 2021, les investissements des entreprises devraient rebondir (19%), dans le sillage de l\u2019am\u00e9lioration des d\u00e9bouch\u00e9s et de la rentabilit\u00e9. Les investissements publics, pour leur part, sont temporairement r\u00e9duits durant la premi\u00e8re moiti\u00e9 de 2020 mais retrouveraient rapidement leur niveau habituel. Par cons\u00e9quent, leur diminution en 2020 se limiterait \u00e0 5,3% tandis qu\u2019un effet de niveau donnerait lieu \u00e0 une acc\u00e9l\u00e9ration de la croissance \u00e0 16,3% en 2021.<\/p>\n Malgr\u00e9 l\u2019ampleur du choc \u00e9conomique, le revenu disponible r\u00e9el des particuliers r\u00e9siste relativement bien en 2020 (-2,2%) ; il devrait gagner 2,9% en 2021. Les mesures prises par les pouvoirs publics pour att\u00e9nuer les pertes de revenu et d\u2019emploi (extension du syst\u00e8me de ch\u00f4mage temporaire avec rel\u00e8vement de l\u2019allocation pour les salari\u00e9s ; droit passerelle et primes pour les ind\u00e9pendants) ont permis de limiter la perte de pouvoir d\u2019achat de 2020. En outre, l\u2019inflation, en baisse, est inf\u00e9rieure \u00e0 l\u2019indexation des salaires et des allocations sociales cette ann\u00e9e. N\u00e9anmoins, la consommation des particuliers devrait baisser de 8,9% en 2020, et ce en raison de la forte d\u00e9t\u00e9rioration de la confiance des consommateurs (engendr\u00e9e par les craintes accrues de ch\u00f4mage) et du renoncement forc\u00e9 \u00e0 certaines d\u00e9penses (engendr\u00e9 par la fermeture temporaire des commerces) qui ne seront pas toutes report\u00e9es ult\u00e9rieurement. \u00c0 mesure que l\u2019offre sera de moins en moins contrainte, la consommation des particuliers devrait renouer avec un niveau plus habituel, ce qui devrait se traduire par une croissance de 7,5% en 2021, largement sup\u00e9rieure \u00e0 la progression du revenu disponible r\u00e9el. Par cons\u00e9quent, le taux d\u2019\u00e9pargne des m\u00e9nages devrait bondir \u00e0 18,8% cette ann\u00e9e, avant de retomber \u00e0 15,1% l\u2019ann\u00e9e prochaine, ce qui resterait toutefois encore sup\u00e9rieur au niveau de 2019 (13%). Enfin, les investissements en logements se contractent \u00e9galement de mani\u00e8re importante en 2020 (-14,6%) ; ce recul serait partiellement combl\u00e9 en 2021 (12,9%).<\/p>\n Le march\u00e9 du travail n\u2019\u00e9chappe pas aux cons\u00e9quences du repli \u00e9conomique.<\/em><\/strong><\/p>\n \u00c0 court terme, le choc sur l\u2019activit\u00e9 est en grande partie absorb\u00e9 tant par la baisse de la productivit\u00e9 horaire que par celle de la dur\u00e9e du travail. Pour ajuster la dur\u00e9e du travail, il est massivement fait appel au ch\u00f4mage temporaire qui joue son r\u00f4le d\u2019amortisseur du choc. Face \u00e0 la crise actuelle, les conditions d\u2019acc\u00e8s au ch\u00f4mage temporaire ont momentan\u00e9ment \u00e9t\u00e9 assouplies (en particulier pour les employ\u00e9s) et la couverture de la perte de revenus subie a \u00e9t\u00e9 \u00e9largie.<\/p>\n Malgr\u00e9 cela, depuis l\u2019annonce des mesures de confinement, de nombreux emplois ont \u00e9t\u00e9 \u2013 et sont encore \u2013 perdus (-37 000 personnes durant le deuxi\u00e8me trimestre), principalement parmi les salari\u00e9s qui sont pass\u00e9s au travers des mailles du filet de s\u00e9curit\u00e9 (contrats de courte dur\u00e9e, emploi int\u00e9rimaire). Durant le deuxi\u00e8me semestre, la perte d\u2019emplois devrait substantiellement s\u2019accro\u00eetre (-106 000 personnes). En effet, la productivit\u00e9 se redresse \u00e0 mesure que les entreprises sont moins enclines \u00e0 maintenir des heures de travail exc\u00e9dentaires et que le soutien public au volume de travail atteint ses limites. En outre, l\u2019impact n\u00e9gatif sur l\u2019emploi ind\u00e9pendant s\u2019accro\u00eet \u00e0 mesure que les politiques de soutien f\u00e9d\u00e9rales et r\u00e9gionales se r\u00e9duisent. En moyenne annuelle, la baisse de l\u2019emploi est relativement limit\u00e9e cette ann\u00e9e (-34 000 personnes), et ce gr\u00e2ce \u00e0 un important effet positif apport\u00e9 par le point de d\u00e9part fin 2019.<\/p>\n L\u2019emploi se contracte encore quelque peu au cours des deux premiers trimestres de l\u2019ann\u00e9e prochaine (-14 000 personnes) mais il se redresse progressivement durant la deuxi\u00e8me moiti\u00e9 de l\u2019ann\u00e9e (+38 000 personnes). N\u00e9anmoins, la perte d\u2019emplois par rapport \u00e0 un sc\u00e9nario exempt de pand\u00e9mie reste consid\u00e9rable. En moyenne annuelle, la baisse de l\u2019emploi en 2021 (-77 000 personnes) serait nettement sup\u00e9rieure \u00e0 celle enregistr\u00e9e cette ann\u00e9e, et ce en raison d\u2019un point de d\u00e9part particuli\u00e8rement d\u00e9favorable.<\/p>\n Ainsi, malgr\u00e9 le recours \u00e0 des mesures de protection de grande envergure, l\u2019emploi n\u2019\u00e9chappe pas aux cons\u00e9quences du choc \u00e9conomique. Cette \u00e9volution d\u00e9favorable se traduit en une forte hausse du ch\u00f4mage entre mars 2020 et la mi-2021 (+165 000 personnes), suivie d\u2019une baisse de 21 000 personnes durant la deuxi\u00e8me moiti\u00e9 de 2021. En moyenne annuelle, la hausse du ch\u00f4mage est plus prononc\u00e9e l\u2019ann\u00e9e prochaine (+88 000 personnes) que cette ann\u00e9e (+61 000 personnes). Le taux de ch\u00f4mage (administratif) passerait ainsi de 8,9 % en 2019 \u00e0 11,6 % en 2021, ce qui annulerait le gain engrang\u00e9 depuis 2015.<\/p>\n Source: Bureau F\u00e9d\u00e9ral du Plan<\/em><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" La pand\u00e9mie de coronavirus et les mesures de confinement ont de lourdes r\u00e9percussions sur l\u2019\u00e9conomie mondiale. L\u2019\u00e9conomie belge traverse \u00e9galement une profonde r\u00e9cession en ce premier semestre de l\u2019ann\u00e9e 2020. Le sc\u00e9nario \u00e9labor\u00e9 par le Bureau F\u00e9d\u00e9ral du Plan table […]<\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":0,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":[],"categories":[65,10],"tags":[1374,2947,702,3021,2990,487],"yoast_head":"\n