L\u2019activit\u00e9 \u00e9conomique en Belgique accuse cette ann\u00e9e un repli de 9 %, sous l\u2019effet des mesures de confinement impos\u00e9es afin d\u2019enrayer la propagation de la pand\u00e9mie de COVID-19. \u00c0 la faveur de la lev\u00e9e progressive des mesures de confinement, l\u2019\u00e9conomie devrait peu \u00e0 peu se renforcer. Toutefois, dans l\u2019ensemble, le PIB afficherait encore \u00e0 la fin de 2022 un niveau inf\u00e9rieur de l\u2019ordre de 4 % \u00e0 celui qui \u00e9tait anticip\u00e9 avant la crise, si bien que l\u2019\u00e9conomie belge continuerait de porter les dommages permanents de la crise sanitaire.<\/p>\n
Le redressement de la consommation des m\u00e9nages serait par ailleurs dans un premier temps soutenu par un ph\u00e9nom\u00e8ne de demande refoul\u00e9e, mais serait \u00e9galement favoris\u00e9 de fa\u00e7on plus structurelle par l\u2019orientation encore haussi\u00e8re du pouvoir d\u2019achat pendant la p\u00e9riode de projection. Le r\u00e9tablissement des investissements des entreprises demanderait, en revanche, un peu plus de temps et les exportations nettes continueraient de peser sur la croissance sur l\u2019ensemble de la p\u00e9riode de projection. En base annuelle, le PIB en volume s\u2019accro\u00eetrait de 6,4 % en 2021 et de 2,3 % en 2022.
\nLes finances publiques seraient aussi s\u00e9v\u00e8rement touch\u00e9es : le d\u00e9ficit budg\u00e9taire s\u2019\u00e9largirait, pour d\u00e9passer les 10 % du PIB en 2020. Plus important encore, il demeurerait aussi structurellement \u00e9lev\u00e9 par la suite, affichant un niveau plus de deux fois sup\u00e9rieur \u00e0 celui qui aurait \u00e9t\u00e9 atteint sans la crise.<\/p>\n
En Belgique, des pans importants de l\u2019\u00e9conomie ont \u00e9t\u00e9 mis \u00e0 l\u2019arr\u00eat au cours du mois de mars, tandis que des mesures de confinement ont \u00e9t\u00e9 impos\u00e9es \u00e0 la population. Dans le m\u00eame temps, des mesures ont \u00e9t\u00e9 adopt\u00e9es afin de limiter autant que possible la perte de revenus de nombreux acteurs \u00e9conomiques pendant la phase aig\u00fce de la crise. La lev\u00e9e progressive et \u00e9chelonn\u00e9e des mesures de confinement n\u2019a \u00e9t\u00e9 d\u00e9cid\u00e9e que r\u00e9cemment et, \u00e0 ce jour, il n\u2019est toujours pas question d\u2019un retour complet \u00e0 la normale. D\u2019apr\u00e8s les enqu\u00eates, la production du secteur priv\u00e9 au cours des diff\u00e9rentes semaines de mi-mars \u00e0 mi-mai aurait diminu\u00e9 de pas moins d\u2019un tiers.<\/p>\n
Dans ce contexte, l\u2019activit\u00e9 \u00e9conomique se replierait cette ann\u00e9e de 9 %, accusant une chute sans pr\u00e9c\u00e9dent au premier semestre, suivie selon toute attente d\u2019un redressement seulement graduel et partiel. Par cons\u00e9quent, pr\u00e8s de 50 milliards d\u2019euros de revenus seraient \u00e9limin\u00e9s cette ann\u00e9e. En base annuelle, le PIB en volume augmenterait de 6,4 % en 2021 et de 2,3 % en 2022. La vigueur du redressement est toutefois tr\u00e8s incertaine et les chiffres pr\u00e9sent\u00e9s ici peuvent donc \u00eatre soumis \u00e0 de nouveaux risques baissiers, si les demandes int\u00e9rieure et ext\u00e9rieure venaient \u00e0 se redresser plus lentement qu\u2019escompt\u00e9 durant les trimestres \u00e0 venir ou si la situation sanitaire n\u00e9cessitait de nouvelles mesures de confinement. Dans un tel sc\u00e9nario, le repli \u00e9conomique en 2020 pourrait m\u00eame atteindre 13 % et la reprise subs\u00e9quente serait encore plus laborieuse.<\/p>\n
\u00c0 partir de la mi-mars, la consommation des m\u00e9nages a bien entendu \u00e9t\u00e9 largement perturb\u00e9e par les mesures de restriction, qui ont impos\u00e9 la fermeture pour une longue p\u00e9riode des magasins physiques non alimentaires mais \u00e9galement des \u00e9tablissements de l\u2019horeca, par exemple. La limitation des possibilit\u00e9s de consommation dans cet intervalle de temps a par ailleurs entra\u00een\u00e9 un accroissement temporaire (forc\u00e9) des r\u00e9serves d\u2019\u00e9pargne.<\/p>\n
Les projections actuelles tablent n\u00e9anmoins sur un redressement graduel de la consommation des m\u00e9nages : dans un premier temps, certains achats, par exemple de biens durables, ayant d\u00fb \u00eatre report\u00e9s seraient effectu\u00e9s d\u00e8s que possible. Outre cette demande refoul\u00e9e, la consommation serait \u00e9galement soutenue de fa\u00e7on plus structurelle par l\u2019\u00e9volution du pouvoir d\u2019achat. Bien que les m\u00e9nages subissent en moyenne des pertes de revenu par rapport \u00e0 l’\u00e9volution anticip\u00e9e avant la crise, le pouvoir d\u2019achat par habitant resterait stable cette ann\u00e9e par rapport \u00e0 2019, gr\u00e2ce notamment au fonctionnement des stabilisateurs automatiques, tels que le r\u00e9gime de ch\u00f4mage temporaire, qui a du reste \u00e9t\u00e9 \u00e9largi. Au cours des deux prochaines ann\u00e9es, le pouvoir d\u2019achat par habitant repartirait toutefois \u00e0 la hausse, d\u2019un peu plus de 1 % par an en moyenne.<\/p>\n
Cette ann\u00e9e, la perte de revenus est plus importante pour les entreprises, ce qui les incite, ne serait-ce qu\u2019en raison de l\u2019incertitude qui plane encore sur le raffermissement de la demande, \u00e0 reporter leurs projets d\u2019investissement, voire \u00e0 les abandonner. La reprise se r\u00e9v\u00e9lerait d\u00e8s lors nettement plus compliqu\u00e9e sur le front des investissements des entreprises que sur celui de la consommation des m\u00e9nages. En outre, la contribution des exportations nettes \u00e0 la croissance demeurerait n\u00e9gative, les exportations se repliant l\u00e9g\u00e8rement plus que les importations en 2020 et se relevant un rien plus lentement par la suite.<\/p>\n
\u00c0 court terme, les cons\u00e9quences du recul de l\u2019activit\u00e9 \u00e9conomique sur le march\u00e9 du travail seraient en grande partie compens\u00e9es par les mesures prises, au rang desquelles figure donc l\u2019\u00e9largissement du r\u00e9gime de ch\u00f4mage temporaire, mais \u00e9galement le soutien financier aux ind\u00e9pendants. Il n\u2019en demeure pas moins que de nombreux emplois seraient supprim\u00e9s, en particulier \u00e0 partir du deuxi\u00e8me trimestre de cette ann\u00e9e. \u00c9tant donn\u00e9 que la population active continuerait de s\u2019accro\u00eetre, une augmentation consid\u00e9rable du nombre de ch\u00f4meurs (non compris ceux en ch\u00f4mage temporaire), se montant \u00e0 100 000 unit\u00e9s sur l\u2019horizon de projection, est attendue. L\u2019effet principal se concentrerait durant les trois derniers trimestres de 2020, avec pr\u00e8s de 190 000 personnes sans emploi suppl\u00e9mentaires. Le taux de ch\u00f4mage harmonis\u00e9, qui affichait encore un niveau historiquement bas l\u2019an dernier, grimperait par cons\u00e9quent \u00e0 plus de 8 % l\u2019ann\u00e9e prochaine, avant s\u2019amenuiser quelque peu.<\/p>\n
L\u2019inflation sous-jacente progresserait tr\u00e8s mod\u00e9r\u00e9ment, passant de 1,6 % cette ann\u00e9e \u00e0 1,7 % en 2022. La hausse des co\u00fbts salariaux, mais aussi les frais suppl\u00e9mentaires engag\u00e9s afin de garantir un red\u00e9marrage de l\u2019activit\u00e9 en toute s\u00e9curit\u00e9 g\u00e9n\u00e9reraient une pression inflationniste. Le rench\u00e9rissement demeurerait certes limit\u00e9, les co\u00fbts ne se r\u00e9percutant g\u00e9n\u00e9ralement sur les prix qu\u2019avec un certain d\u00e9calage et de fa\u00e7on incompl\u00e8te et la diminution de la demande exer\u00e7ant une influence baissi\u00e8re persistante. L\u2019inflation totale se renforcerait davantage, de 0,3 % en 2020 \u00e0 1,8 % en 2022, mais cette \u00e9volution tiendrait essentiellement au niveau inhabituellement bas enregistr\u00e9 cette ann\u00e9e, qui est attribuable \u00e0 la chute consid\u00e9rable des cours du p\u00e9trole.<\/p>\n
Le d\u00e9ficit budg\u00e9taire se creuserait sensiblement cette ann\u00e9e, s\u2019\u00e9tablissant \u00e0 10,6 % du PIB, en raison de la baisse du PIB, qui tirerait automatiquement les d\u00e9penses vers le haut et les recettes vers le bas, mais aussi des mesures de soutien \u00e0 l\u2019\u00e9conomie. Celles-ci sont principalement de nature temporaire ; par cons\u00e9quent, le d\u00e9ficit se r\u00e9duirait au cours des prochaines ann\u00e9es, mais il se maintiendrait malgr\u00e9 tout aux alentours de 6 % du PIB, soit plus du double du niveau qui aurait \u00e9t\u00e9 atteint sans la crise. Cette \u00e9volution s\u2019expliquerait essentiellement par la perte de production permanente mentionn\u00e9e pr\u00e9c\u00e9demment. La dette publique rapport\u00e9e au PIB s\u2019alourdirait pour atteindre environ 120 %, s\u2019engageant \u00e0 la fin de la p\u00e9riode de projection sur une trajectoire haussi\u00e8re explosive, avec un d\u00e9ficit budg\u00e9taire \u00e9lev\u00e9 et compte tenu d\u2019une croissance du PIB moyenne, et ce malgr\u00e9 la faiblesse historique des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat.<\/p>\n
Source: BNB<\/em><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" L\u2019activit\u00e9 \u00e9conomique en Belgique accuse cette ann\u00e9e un repli de 9 %, sous l\u2019effet des mesures de confinement impos\u00e9es afin d\u2019enrayer la propagation de la pand\u00e9mie de COVID-19. \u00c0 la faveur de la lev\u00e9e progressive des mesures de confinement, l\u2019\u00e9conomie […]<\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":0,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":[],"categories":[65,10],"tags":[1412,92,3092,754,635,3091,3052],"yoast_head":"\n