Apr\u00e8s la profonde r\u00e9cession de 2020, la croissance \u00e9conomique rebondirait nettement en 2021 et en 2022 selon le Bureau F\u00e9d\u00e9ral du Plan. Elle renouerait ensuite avec une progression plus proche de la tendance. Mais cette reprise ne suffira sans doute pas \u00e0 r\u00e9cup\u00e9rer, \u00e0 un horizon de cinq ans, le niveau d\u2019activit\u00e9 \u00e9conomique qui aurait \u00e9t\u00e9 possible sans la pand\u00e9mie. Si ce sc\u00e9nario se confirme, il aura des cons\u00e9quences sur l\u2019emploi et le ch\u00f4mage. Les finances publiques, d\u00e9j\u00e0 fragiles sans cette crise, en sortiront encore davantage fragilis\u00e9es.<\/p>\n
En 2020, l\u2019\u00e9conomie belge devrait enregistrer sa plus forte contraction depuis la Seconde Guerre mondiale (-10,5%), vu le plongeon de l\u2019activit\u00e9 au premier semestre. Un mouvement de rattrapage va s\u2019amorcer au second semestre et la croissance \u00e9conomique se normaliserait progressivement d\u2019ici la mi-2022. Sur base annuelle, le PIB rebondirait de 8,2% en 2021 et de 3,3% en 2022, pour ensuite retrouver une croissance plus proche de la tendance, de l\u2019ordre de 1,3% par an en moyenne sur la p\u00e9riode 2023-2025. Le niveau de l\u2019activit\u00e9 \u00e9conomique du secteur priv\u00e9 resterait cependant inf\u00e9rieur, \u00e0 l\u2019horizon 2025, \u00e0 ce qu\u2019il aurait \u00e9t\u00e9 sans la pand\u00e9mie.<\/p>\n
Parall\u00e8lement \u00e0 la r\u00e9cession et \u00e0 la reprise qui s\u2019ensuivrait chez les partenaires commerciaux, les exportations belges devraient chuter de 12% en 2020, avant de rebondir de 10,7% en 2021 et de 5,6% en 2022. Au cours de la p\u00e9riode 2023-2025, elles progresseraient de 3,2% par an en moyenne.<\/p>\n
Les investissements des entreprises sont sujets \u00e0 des fluctuations encore plus grandes : ils chuteraient de 21,1% en 2020 vu la r\u00e9cession, les perspectives de demande encore particuli\u00e8rement incertaines et la rentabilit\u00e9 sous pression. Ils devraient rebondir de 18,9% en 2021 et de 7,2 % en 2022 dans le sillage de l\u2019am\u00e9lioration des d\u00e9bouch\u00e9s et de la rentabilit\u00e9. Exprim\u00e9s en pour cent du PIB, les investissements des entreprises ne renoueraient avec leur niveau de 2019 qu\u2019en 2024.<\/p>\n
Malgr\u00e9 l\u2019ampleur du choc \u00e9conomique, le revenu disponible r\u00e9el des particuliers r\u00e9siste relativement bien en 2020 (-1,9%) ; il devrait gagner 2,7% en 2021 et 2,1% en 2022. La baisse du pouvoir d\u2019achat en 2020 est limit\u00e9e par les mesures prises par les autorit\u00e9s pour att\u00e9nuer les pertes de revenu et d\u2019emploi. En outre, l\u2019inflation, en baisse, est inf\u00e9rieure \u00e0 l\u2019indexation des salaires et des allocations sociales cette ann\u00e9e. N\u00e9anmoins, la consommation des particuliers devrait baisser de 8,8% en 2020 en raison de la forte d\u00e9t\u00e9rioration de la confiance des consommateurs (engendr\u00e9e par la crainte accrue du ch\u00f4mage) et du renoncement forc\u00e9 \u00e0 certaines d\u00e9penses (engendr\u00e9 par la cessation temporaire d\u2019activit\u00e9s non essentielles) qui ne seront pas toutes rattrap\u00e9es ult\u00e9rieurement. La consommation des particuliers devrait rebondir de 7,5% en 2021 et 2,8% en 2022. Le taux d\u2019\u00e9pargne des m\u00e9nages, apr\u00e8s un pic \u00e0 18,9% en 2020, retomberait ainsi \u00e0 14,6% en 2022 et \u00e0 14,2% en 2025, ce qui reste encore sup\u00e9rieur \u00e0 sa valeur de 2019 (13%).<\/p>\n
Enfin, les investissements en logements se contractent \u00e9galement de mani\u00e8re importante en 2020 (-14,6 %) mais comblent en partie ce recul au cours des prochaines ann\u00e9es.<\/p>\n
L\u2019emploi se redresse \u00e0 partir de 2022 mais les effets de la crise actuelle restent tangibles<\/em><\/strong><\/p>\n Jusqu\u2019\u00e0 pr\u00e9sent, les pertes d\u2019emplois provoqu\u00e9es par la crise du coronavirus se sont surtout limit\u00e9es aux contrats de travail temporaires ou atypiques. Les contrats \u00e0 dur\u00e9e ind\u00e9termin\u00e9e ont en grande partie \u00e9t\u00e9 \u00e9pargn\u00e9s car les entreprises acceptent des pertes de productivit\u00e9 \u00e0 court terme et les pouvoirs publics sont dispos\u00e9s \u00e0 amortir le volume de travail exc\u00e9dentaire en assouplissant le syst\u00e8me du ch\u00f4mage temporaire. L\u2019activit\u00e9 du secteur marchand est toutefois durablement affect\u00e9e par la crise, de sorte que l\u2019emploi salari\u00e9 r\u00e9gulier et l\u2019emploi ind\u00e9pendant, eux aussi, finissent par \u00eatre structurellement impact\u00e9s. En moyenne annuelle, l\u2019emploi diminuerait de 108 000 personnes au cours des ann\u00e9es 2020-2021.<\/p>\n En 2022, la progression de l\u2019emploi repart nettement \u00e0 la hausse (+68.000 personnes) ; au cours de la p\u00e9riode 2023-2025, la croissance demeure intensive en main-d’oeuvre (+46.000 personnes par an en moyenne, mais avec un profil d\u00e9croissant). Les r\u00e9percussions de la crise actuelle sont cependant loin d\u2019\u00eatre totalement effac\u00e9es, si bien que la progression de l\u2019emploi demeure relativement modeste sur l\u2019ensemble de la p\u00e9riode 2020-2025 (+97.000 personnes). Aucune branche du secteur marchand ne sort indemne de cette crise, seul l\u2019emploi public \u00e9chappe – \u00e0 politique inchang\u00e9e – \u00e0 ses cons\u00e9quences. Le taux d\u2019emploi (20-64 ans, d\u00e9finition EFT) passe, en l\u2019espace de deux ans, de 70,5% \u00e0 69%, mais repart ensuite progressivement \u00e0 la hausse pour atteindre 71,8% en 2025.<\/p>\n Le ch\u00f4mage (administratif) augmente, sur l\u2019ensemble des deux ann\u00e9es 2020-2021, de 146 000 personnes ; le taux de ch\u00f4mage grimpe de 8,9% \u00e0 11,5%, et ce malgr\u00e9 le fait que la croissance de l\u2019offre de travail est frein\u00e9e par une baisse temporaire du solde migratoire. En 2022, le rebond de la croissance de l\u2019emploi fait baisser le nombre de ch\u00f4meurs de 39 000 personnes. Cette baisse se poursuit pratiquement au m\u00eame rythme au cours des deux ann\u00e9es suivantes, mais est r\u00e9duite de moiti\u00e9 en 2025. En effet, cette ann\u00e9e-l\u00e0, d\u2019une part, la croissance de l\u2019emploi ralentit et d\u2019autre part, le rel\u00e8vement de l\u2019\u00e2ge l\u00e9gal de la pension donne une nouvelle impulsion \u00e0 la croissance de la population active. En 2025, le taux de ch\u00f4mage baisse \u00e0 8,9 %, ce qui correspond au niveau atteint avant la crise.<\/p>\n La sortie de crise laissera les finances publiques encore davantage fragilis\u00e9es<\/em><\/strong><\/p>\n Les finances publiques belges, d\u00e9j\u00e0 d\u00e9ficitaires avant la crise, se dirigent en 2020 vers un d\u00e9ficit historique estim\u00e9 actuellement \u00e0 47,5 milliards d’euros, soit quelque 11 % du PIB (cf. graphique 3). La r\u00e9cession fait plonger les recettes fiscales. S\u2019y ajoute le co\u00fbt du ch\u00f4mage temporaire et des nombreuses autres mesures de soutien mises en oeuvre par les autorit\u00e9s, dont le total avoisine les 15 milliards d\u2019euros, sans m\u00eame compter les reports de taxes et les garanties d\u2019\u00c9tat.<\/p>\n L\u2019action des autorit\u00e9s publiques pendant la crise a ainsi limit\u00e9 les pertes de revenus des particuliers et des soci\u00e9t\u00e9s. On estime que pr\u00e8s de 60 % de la perte de revenu national en 2020 a \u00e9t\u00e9 absorb\u00e9e par les pouvoirs publics.<\/p>\n \u00c0 l\u2019horizon 2025, un d\u00e9ficit public de l\u2019ordre de 26 milliards d\u2019euros (quelque 5% du PIB) subsiste dans le sc\u00e9nario macro\u00e9conomique retenu ici o\u00f9 la reprise \u00e9conomique n\u2019est ni imm\u00e9diate \u00e0 court terme, ni int\u00e9grale \u00e0 moyen terme. Un tel d\u00e9ficit repr\u00e9sente environ 10 % des budgets de l\u2019ensemble des administrations publiques. Le d\u00e9ficit primaire (hors charges d\u2019int\u00e9r\u00eats) reste \u00e0 un niveau record de 3 \u00e0 3,5% du PIB.<\/p>\n La situation est particuli\u00e8rement pr\u00e9occupante pour l\u2019entit\u00e9 I (pouvoir f\u00e9d\u00e9ral et s\u00e9curit\u00e9 sociale) dont la structure des recettes et des d\u00e9penses l\u2019expose davantage aux cons\u00e9quences d\u2019une perte d\u2019activit\u00e9 \u00e9conomique, et qui \u00e9tait d\u00e9j\u00e0 fortement endett\u00e9e et d\u00e9ficitaire sans la crise.<\/p>\n En 2020, la dette publique devrait bondir de 20 points de pourcentage pour atteindre quelque 120% du PIB. Apr\u00e8s une l\u00e9g\u00e8re baisse en 2021 et 2022, le taux d\u2019endettement repartira ensuite \u00e0 la hausse si les d\u00e9ficits importants des pr\u00e9sentes Perspectives se mat\u00e9rialisent. Dans le contexte actuel de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat extr\u00eamement bas, tout risque d\u2019emballement du taux d\u2019endettement (effet boule de neige) est exclu pour le moment. Toutefois, une dette \u00e9lev\u00e9e rend les finances publiques plus sensibles \u00e0 une \u00e9ventuelle remont\u00e9e des taux d’int\u00e9r\u00eat lorsque, \u00e0 plus long terme, ceux-ci en reviendront \u00e0 une logique de march\u00e9 normale.<\/p>\n Bien entendu, l\u2019ampleur du d\u00e9ficit et de la dette des prochaines ann\u00e9es d\u00e9pendra de la politique belge et internationale de sortie de crise et de la mani\u00e8re dont la reprise \u00e9conomique se d\u00e9roulera dans les faits.<\/p>\n Les \u201cPerspectives \u00e9conomiques 2020-2025\u201d du Bureau f\u00e9d\u00e9ral du Plan esquissent un sc\u00e9nario possible pour l\u2019\u00e9conomie belge \u00e0 moyen terme. En raison de la crise sanitaire, ce sc\u00e9nario est sujet \u00e0 plus d\u2019incertitudes qu\u2019\u00e0 l\u2019accoutum\u00e9e. L\u2019intensit\u00e9 et la dur\u00e9e de la crise restent incertaines, tout comme les cons\u00e9quences pour l\u2019\u00e9conomie \u00e0 moyen terme. Les chiffres pr\u00e9sent\u00e9s ici sont tributaires d\u2019une s\u00e9rie d\u2019hypoth\u00e8ses, au premier rang desquelles figure celle d\u2019un red\u00e9marrage de l\u2019activit\u00e9 \u00e9conomique en Belgique et \u00e0 l\u2019\u00e9tranger qui ne serait pas compromis par de nouvelles mesures de confinement dict\u00e9es par une r\u00e9surgence de la pand\u00e9mie.<\/p>\n Source: Bureau F\u00e9d\u00e9ral du Plan<\/em><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Apr\u00e8s la profonde r\u00e9cession de 2020, la croissance \u00e9conomique rebondirait nettement en 2021 et en 2022 selon le Bureau F\u00e9d\u00e9ral du Plan. Elle renouerait ensuite avec une progression plus proche de la tendance. 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